基金經理一季度的調研凸顯出個股與政策相互結合的策略，而圍繞政策放松預期的調研則更多劍指以地產股為代表的早周期板塊。基金經理對二、三線地產股頻繁調研凸顯出基金對政策放松預期更為樂觀。
基金經理對超聲電子（000823）的調研在很大程度上更多來自于個股的深度研究。超聲電子披露的2012年一季度報告解密了公司股價大幅上漲的原因，超聲電子年初至今的股價漲幅高達67％。上市公司一季報顯示，包括長安基金、上海從容投資在內的30家公私募基金在一季度造訪上市公司，上述機構投資者紛至沓來在一定程度上顯示超聲電子基本面在機構心目中的變化。新華優選基金、光大保德信量化基金分別買入140萬股和96萬股。超聲電子的業績也令機構頗為鼓舞，其一季度報告期內凈利潤高達6700萬，同比增幅超過72％，并且預計今年上半年的凈利潤將不低于1.2億，同比增幅不低于50％，凸顯上市公司業績快速爆發的現實狀況。
益民基金實地調研的華映科技（000536）今年一季度初至今的股價漲幅也相對可觀。華映科技的一季報顯示，公司在一季度報告期內的凈利潤為8333萬，同比增幅為11％，華商動態阿爾法基金繼續以接近2000萬股的持股數成為公司第一大流通股股東，銀河穩健基金亦在報告期內買入超過80萬股。公司的一季度報告也同時披露益民基金今年3月份前往公司調研，其調研的核心是了解公司觸控項目及華映光電觸控一條龍的進展情況，即便從益民基金調研華映科技當日至今開始計算股價表現，華映科技亦有接近6％的漲幅。
值得一提的是，基金經理將調研的方向更多集中于汽車、建材、家電、房地產等早周期板塊，其中建材玻璃板塊的南玻A（000012）在一季度迎來大成基金、中郵基金的實地調研，房地產板塊更是成為基金經理一季度調研的主要方向，而中糧地產（000031）、中南建設（000961）、金科股份（000656）等二、三線地產公司似乎更受機構投資者歡迎。金科股份披露的2012年一季度報告透露，公司在報告期內接待了華夏基金、國泰基金、信誠基金等機構投資者的實地調研。公司一季度報告也同時顯示金科股份報告期內的凈利潤高達3.2億，同比增幅超過700％，而在二級市場的表現上，金科股份今年一季度股價漲幅也高達36％。
值得一提的是，基金經理圍繞二、三線地產股的密集調研顯示了基金經理對政策放松的判斷較為一致，投資的預期也更為樂觀。摩根士丹利華鑫基金的一位相關人士對上海證券報表示，在政策尚不明朗之際可以部分介入一線地產股，此類品種的安全邊際更高，而一旦政策放松預期較為確定，則可以更多介入那些股價彈性更強的二、三線地產股。
上述調研方向也印證基金經理對政策放松預期的大致判斷，即圍繞政策放松預期布局對政策較為敏感的行業。鵬華行業成長證券投資基金、鵬華普天收益基金經理張卓表示，政策放松趨勢確定，對全年市場行情保持樂觀，看好房地產、食品飲料、消費類電子領域投資機會。（安仲文）
來源：中國證券網 編輯：張少虎
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