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中國式應(yīng)對
上海證券報：如果希臘退出歐元區(qū)，會給中國造成多大的影響？歐盟是中國第二大貿(mào)易合作伙伴，而中國經(jīng)濟目前也正處于下行通道，您認為中國應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對歐盟的動蕩？
宗良：一方面，歐盟是中國最重要的貿(mào)易合作伙伴之一。歐債危機正在使我國的出口面臨較大壓力，今年前4個月我國出口數(shù)據(jù)較弱的主要原因就是受歐盟經(jīng)濟的拖累。如果希臘退出歐元區(qū)，伴隨著銀行系統(tǒng)性風(fēng)險的大幅上升，流動性可能再次劇減，因此我國出口增速將進一步下降。另一方面，每次伴隨危機的加重，出于避險的需要，全球?qū)Πㄖ袊趦?nèi)新興市場國家的風(fēng)險投資資產(chǎn)都會大量地撤出，我國也可能面臨資金外逃的風(fēng)險。如果希臘違約風(fēng)險進一步上升，更多的資金回流到美國等相對安全的市場，外匯占款將下降，對國內(nèi)資本市場也將造成打擊。綜上，如果希臘退出歐元區(qū)，我國的貿(mào)易和金融都將受到較大影響，國內(nèi)政策也會面臨較大幅度的調(diào)整。
面對當(dāng)前動蕩的局面，我國應(yīng)從以下幾方面采取應(yīng)對措施。首先，我國應(yīng)積極參與到全球治理中、必要時也可考慮對歐洲施以援手。這也有利于保持全球經(jīng)濟金融格局的基本平衡，具體包括：在歐洲各國財政改革取得重大進展時，通過IMF或者聯(lián)合金磚國家等多邊方式對歐洲進行援助，中歐在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域加強合作，共同推進其實體經(jīng)濟的恢復(fù)；通過聯(lián)合國、G20等多邊合作平臺積極參與全球治理，增進與主要經(jīng)濟體在宏觀經(jīng)濟政策方面的溝通與協(xié)調(diào)，減少政策外溢效應(yīng)對我國經(jīng)濟可能造成的負面影響。其次，應(yīng)對我國經(jīng)濟放緩的現(xiàn)狀，保證出口的平穩(wěn)增長至關(guān)重要。我國應(yīng)保持外貿(mào)政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，減輕企業(yè)稅費負擔(dān)，并引導(dǎo)企業(yè)進一步開拓新興市場。與此同時，還要積極推進貿(mào)易合作，在拓展已簽署自貿(mào)區(qū)協(xié)定合作范圍和深度的基礎(chǔ)上，積極開展與其他國家建立更密切經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系的可行性研究。第三，在歐債危機前景難測的背景下，國際資本流動的途徑和內(nèi)容都發(fā)生重要變化，我國須強化跨境資金流動監(jiān)管，加強銀行結(jié)售匯綜合頭寸、貿(mào)易信貸、短期外債指標等業(yè)務(wù)管理，構(gòu)建防范跨境資金流動沖擊的政策傳導(dǎo)機制。貨幣政策既要有長期的、制度性防范危機的準備，也要對短期趨勢微調(diào)有更好的力度把握。貿(mào)易順差的收窄壓縮了貨幣政策調(diào)控的空間，因此在調(diào)控工具的選擇上需要更為謹慎，對調(diào)控效果的預(yù)判顯得更為重要。
丁劍平：對中國的沖擊首先會是銀行業(yè)的凈資產(chǎn)問題，因為中國銀行業(yè)很難去理清到底有多少間接、直接的跟歐洲銀行業(yè)的業(yè)務(wù)。目前還比較難以評估這些業(yè)務(wù)的風(fēng)險敞口到底有多大。其次，中國的外匯儲備雖然是以美元為主，但是歐元也占一定的比重，這會影響中國外匯儲備的多元化。再次，證券市場是聯(lián)動的。現(xiàn)在已經(jīng)不存在歐洲跌得很厲害，而中國不跌的情況，這與過去的中國金融市場是不一樣的。還有就是在人民幣的離岸市場對人民幣的利率會產(chǎn)生影響。一直以來，國外的利率普遍要低于中國的利率，在這種情況下，中國利率還是偏高，熱錢套利的可能性就大了。
碰到危機的時候，中國怎么辦？我們會預(yù)期，中國開放資本市場的進度就會受到影響，以進行風(fēng)險隔離。當(dāng)然，對中國實體經(jīng)濟的影響會更大，這會反映在出口規(guī)模之上。以前我們總說“東方不亮西方亮”，而現(xiàn)在，似乎沒有國家能夠幸免這次金融危機。
當(dāng)前中國已經(jīng)在對政策進行調(diào)整，通過改革來刺激經(jīng)濟。在刺激經(jīng)濟過程中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，消費需求的拉動、對壟斷行業(yè)的打破在同時進行。
刺激經(jīng)濟的關(guān)鍵在于我們實體經(jīng)濟的方向把握上是否把握好了，是否有創(chuàng)新了。美國經(jīng)濟為什么能從2008年的次貸危機中走出來，這與這個國家實體經(jīng)濟中的創(chuàng)新是相當(dāng)有關(guān)系的。像蘋果公司之類的企業(yè)通過創(chuàng)新為這個國家創(chuàng)造的盈利有多大？還有就是日本在過去也是靠東芝、佳能之類的公司撐起一個國家，這就是創(chuàng)新的力量。
一個國家真正要能夠站起來，關(guān)鍵還是靠產(chǎn)品創(chuàng)新，產(chǎn)品創(chuàng)新要靠融資，能夠創(chuàng)新的企業(yè)融資融到了嗎？實體經(jīng)濟是否有生命力，我們要看資金是否真的用到那些創(chuàng)新企業(yè)，創(chuàng)新產(chǎn)品上去了沒有。在這些方面，中國要好好地想辦法。
蘇暢：歐洲目前對希臘的態(tài)度是等待6月17日的選舉，此外并沒有太好的選擇，對中國來說可能也是一樣。面對當(dāng)前內(nèi)需、外需同時疲弱，國內(nèi)政策正處于一個十字路口。這種應(yīng)對關(guān)乎在中國的短期增長和中長期可持續(xù)發(fā)展之間尋求平衡，也就是市場所熱議的轉(zhuǎn)型。單純通過拉動投資的凱恩斯主義政策可能已經(jīng)走到了極限，政府需要加速推動政府管理體制、收入分配、金融市場資源配置這三個領(lǐng)域的改革，以改革釋放的制度紅利來催化內(nèi)需的可持續(xù)增長。據(jù)上海證券報周鵬峰 顏劍
來源：新華網(wǎng) 編輯：張少虎
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