昨日，國家外匯管理局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日，外匯局向6家合格境外機構(gòu)投資者（QFII）批出投資額度，共計12億美元。在中國經(jīng)濟增速放緩以及股市不斷創(chuàng)新低的低迷環(huán)境下，中國放松QFII管制、引入境外資金的步伐明顯加快。

有分析認為，加大引入境外資金，主要是為了“對沖”資本流出。昨日，有媒體援引中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際金融研究室副主任張明的話稱，每月有超過200億美元的資金從境內(nèi)流出到境外。

暫難利好股市

數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日共有149家QFII機構(gòu)獲得285.33億美元投資額度。

“從今年年初開始，監(jiān)管部門就有節(jié)奏地放松對QFII的相關(guān)管制以吸引更多的境外資金到中國投資。”一位銀行業(yè)內(nèi)分析人士對《國際金融報》記者指出，“一方面，由于今年中國經(jīng)濟增速呈現(xiàn)逐步放緩的態(tài)勢，出現(xiàn)了資本外流的現(xiàn)象，無論是FDI的增速還是實質(zhì)引用外資的增速都呈放緩態(tài)勢。另一方面，境內(nèi)股市持續(xù)走低，監(jiān)管層也希望通過引入更多的境外資本來提振市場信心。”

不過，昨日在亞洲股市多數(shù)收高的情形下，中國股市依舊延續(xù)了跌勢。顯然，證監(jiān)會積極放松QFII投資環(huán)境的努力并未給股市帶來利好。

效應著眼中長期

上周五，中國證監(jiān)會向社會公布《關(guān)于實施〈合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法〉有關(guān)問題的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）。與原《關(guān)于實施〈合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法〉有關(guān)問題的通知》相比，《規(guī)定》修改的主要內(nèi)容包括：一是降低QFII資格要求，鼓勵境外長期資金進入；二是滿足QFII選擇多個交易券商的需求，增加運作便利；三是允許QFII投資銀行間債券市場和中小企業(yè)私募債，擴大投資范圍；四是將所有境外投資者的持股比例由20％提高到30％。

“無論是允許私募股權(quán)投資機構(gòu)申請QFII以及降低QFII資格要求，還是提高境外投資者的持股比例，勢必將吸引更多的外資進入境內(nèi)，而且境外投資機構(gòu)申請QFII的意愿也始終較高。雖然，放松對QFII的管制并未提振周一股市的表現(xiàn)，但是其中長期利好股市的作用不容否認。”上述分析人士表示。《規(guī)定》指出，資產(chǎn)管理機構(gòu)、保險公司、其他機構(gòu)投資者(養(yǎng)老金、主權(quán)基金等)的經(jīng)營時間由五年降為兩年，證券資產(chǎn)規(guī)模由50億美元降為5億美元，體現(xiàn)了鼓勵境外長期資金進入的政策導向。

該分析人士進而指出：“允許QFII投資銀行間債券市場和中小企業(yè)私募債也是吸引更多外資的利器，而這也可能是《規(guī)定》公布后國內(nèi)股市并未得到提振的原因之一。畢竟在當前國內(nèi)股市頻頻走低且市場信心明顯不足的情況下，更多的投資者對債券市場更感興趣。當前的經(jīng)濟環(huán)境下，債券市場除了安全性和穩(wěn)定性之外，收益率也在逐步走高。”

來源：人民網(wǎng)-國際金融報 編輯：張少虎