今年以來，A股表現(xiàn)持續(xù)低迷，投資者的風(fēng)險偏好逐步下行，低風(fēng)險、高利率的短期理財債基積聚了大量人氣。在此背景下，以信誠理財7日盈債基為代表的第二批短期理財基金開始發(fā)行，再掀一股短期理財基金的熱風(fēng)。

2012年在通脹壓力減緩、經(jīng)濟增長放緩的背景下，財政政策回歸中性，貨幣政策前緊后松，存款準(zhǔn)備金率、資金價格水平均有一定下降空間，整體宏觀環(huán)境有利于債市發(fā)展。進入四季度以來，11月和12月將有2000億元央票到期，年底財政存款大約會釋放9000億元，意味著今年第四季度資金面將保持寬松。在宏觀經(jīng)濟短期難有起色的前提下，債券市場對資金的吸引力將不斷加大，在四季度會有良好表現(xiàn)。

具體到品種上，不少質(zhì)優(yōu)信用債具備較高的信用風(fēng)險補償水平，更多的投資機會或存在于5年期主體評級為“AA-”、“AA”的信用產(chǎn)品上。同時，城投債違約風(fēng)險遠(yuǎn)小于同級別民營企業(yè)債，也可納入重點關(guān)注范圍。隨著流動性的逐步寬松，社會融資成本下降，企業(yè)盈利預(yù)期將有所改善，信用利差將會進一步縮窄，尤其是中低等級的信用債具有一定的投資價值。王國強