“陰謀論”揭示的風(fēng)險

“支付寶”風(fēng)波讓馬云的形象受到極大挑戰(zhàn)。

最初的批評集中在他違背契約，擅自轉(zhuǎn)移“支付寶”控制權(quán)，將外資股東的利益懸在半空。但馬云的支持者認為，契約只能放在顯規(guī)則的背景下討論；馬云即使違約，也只是背棄潛規(guī)則之約。言外之意似乎是，擺不上臺面的潛規(guī)則是錯的，而現(xiàn)在糾錯，是對的。

近幾天，更多互聯(lián)網(wǎng)和投資界人士向馬云發(fā)難，他們指出，馬云其實是借守規(guī)矩之名，行牟利之實，他這么做，是為自己在同外方股東的談判中爭取籌碼。而后果很嚴(yán)重：整個互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)被置于水火之中，中國企業(yè)的整體信譽受損。

馬云和外方股東恩怨由來已久。上周，馬云否認引發(fā)“支付寶”風(fēng)波是為幫自己從外方股東那里回購渴盼已久的股權(quán)。但他承認，掌控“支付寶”后，他在談判桌上地位逆轉(zhuǎn)了。

IT觀察家信海光在針對“支付寶”事件的專欄文章中說，馬云這一手，有時候真還能玩殘外資——引資時講潛規(guī)則，賺錢后講顯規(guī)則。

在沒有更確鑿的證據(jù)之前，所謂馬云的“陰謀論”只是猜測。但“支付寶”事件第一次明白無誤地揭示出了潛規(guī)則的不確定性及其風(fēng)險。

“潛伏”10年如何轉(zhuǎn)正

10年來，作為潛規(guī)則的VIE模式一直以其獨特的方式為中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)注入急需的發(fā)展資金和其他資源，有人甚至認為，它“體現(xiàn)了監(jiān)管智慧和金融創(chuàng)新”。但《福布斯》中文網(wǎng)主編周健工說，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)如果繼續(xù)坐落在“灰色的制度安排”之上，將面臨極大的發(fā)展瓶頸。

過去，VIE問題只掀起過小波瀾。2年前，人氣網(wǎng)游《魔獸世界》在中國大陸的經(jīng)營權(quán)易主，有人拿接盤者的VIE結(jié)構(gòu)說事，質(zhì)疑其是否有權(quán)運營。回溯到更早，10年前新浪CEO王志東“被下課”時，有人說他只是被解除了上市公司的職務(wù)，作為新浪ICP牌照持有公司的控制人，他可以向上市公司叫板。

《魔獸》和新浪的小插曲悄然化解掉了。可這回，VIE的“和諧史”在“支付寶”風(fēng)波中終結(jié)了，并且很可能傷及整個互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。“潛伏”10年的潛規(guī)則，是否到了變革之時？如果要改，該如何入手？

易凱資本CEO王冉的一篇博客本周一開始在網(wǎng)上廣為流傳，他謹(jǐn)慎地向馬云提出幾點商榷，比如，”支付寶”的交易數(shù)據(jù)是否真的涉及國家安全？這一事件的處理中是否存在捍衛(wèi)公司治理原則、推動制度完善的可能性？看起來，這些話也像是說給監(jiān)管層的。

“支付寶”風(fēng)波本身及其衍生效應(yīng)，都還在發(fā)酵，值得認真觀察。

來源：文匯報 編輯：于姝楠