隨著強化上市公司分紅政策的出臺，投資者對分紅納稅的關注也再度升溫

投資者為何不喜歡分紅

“我買股票只關心它今后能不能漲，至于分不分紅、分多少紅，基本上不考慮。相反，如果一只股票馬上就要面臨分紅，我反而會回避它。”談起目前市場上熱議的上市公司現金分紅，北京股民陳進濤并不隱瞞他的真實想法。

股息率過低，是投資者對分紅不太在意的重要原因。統計顯示，2010年度我國股市整體股息水平為0.55%，滬深300指數的股息率為1.06%。A股市場2000多家上市公司中，只有11家公司的股息率超過一年期定期存款。“如果沖著那點分紅買股票，那還不如直接存銀行了，也不用冒那么大風險。”陳進濤說。

不在意分紅尚可理解，為什么還要回避即將分紅的股票？陳進濤舉了一只他今年買的股票作例子。年中，他持有的1萬股馬鋼股份分派股息，每10股派0.5元，但在除息日當天，這些分紅要從股價中扣除。也就是說，在除息日，股票市值少掉5000元，而拿到手的現金分紅卻只有4500元。一來一去，損失了500元。這500元，正是因為現金分紅繳了稅。

“如果是即將分紅的股票，就算買進后股價不漲不跌，也要出現虧損。在收紅利稅的情況下，分紅不僅不能帶給股民好處，反而會出現凈損失。與其如此，還不如買那些不分紅的股票呢。”

所謂紅利稅，并不是一個單獨的稅種，其本質上是個人所得稅。根據我國個人所得稅法，個人因持有中國的債券、股票、股權而從中國境內公司、企業或其他經濟組織取得的利息、股息、紅利所得，需按一定比例繳納個人所得稅。

從現實情況看，在征收紅利稅的情況下，分紅事實上是把一部分股東權益轉化成了稅收。如果再考慮到二級市場的除權除息制度，在不分紅的情況下，投資者不需要納稅；分紅越多，投資者的凈損失也越大。這樣，投資者不喜歡分紅也就不難理解了。