恒邦股份7月26日公告了公司上半年度業績快報，公司實現營業總收入40.49億元，同比增長144.53%；歸屬于上市公司股東凈利潤1.24億元，同比增長55.06%；基本每股收益0.65元，同比增長54.76%。

證券分析人士指出：這家公司業績同比增長主要原因是公司主營產品黃金、白銀、銅等價格上漲，產量增加，公司規模擴大所致。

山東神光分析：該公司主要從事黃金探、采、選、冶及化工生產等業務，產業鏈涵蓋地質勘探、采礦、選礦、冶煉、精煉和深加工(硫酸和化肥業務)，相當完整。產品包括黃金、白銀、電解銅、硫酸等，其中黃金是公司的主要產品和收入來源。公司現有探礦區域31.07平方公里，采礦區7個，目前開采深度400米。

上半年國內黃金價格受國際金價的影響不斷上漲，近期頻創新高，這給公司業績提升帶來利好。

未來3年，IPO項目的順利運轉將大幅提升公司冶煉能力、經營規模和業績水平。這家公司自產金礦量有望從目前的1.5噸/年增加值4.5噸/年左右,公司盈利能力未來將逐步提升。公司非公開發行項目完成后,采選冶項目改造完成后自產金精礦由目前的1.7噸提升至4.5噸左右、黃金、白銀的冶煉能力進一步提升至26噸/年和150噸/年,硫酸生產能力進一步提升到56萬噸/年。增發項目建成后,公司規模、盈利能力都有望得到大幅增加。

公司IPO項目--復雜金精礦綜合回收技改工程已于今年5月份試生產,預計11年達產,屆時公司黃金冶煉能力將提升至18.5噸/年,白銀冶煉能力增加至100噸/年、銅冶煉能力增加至2萬噸/年,硫酸產能增加至48萬噸/年,公司生產規模和業績將明顯提升。

不過恒邦股份公司自2010年6月份開始開展套期保值業務，鎖定銅產品部分利潤，但由于去年10月份以來期貨銅價格漲幅較大，導致銅期貨保值賬戶虧損。截至2011年3月3日，公司銅期貨套期保值累計平倉虧損1.39億元。而同期公司銅產品現貨銷售實現收益1.67億元，抵消期貨的虧損1.39億元，銅產品盈利2716.66萬元，期貨保值業務給公司業績帶來不利影響。

證券機構給予這家公司強烈推薦的投資評級。預計公司11-12年EPS分別為2.33和2.70元。

來源：中國日報山東記者站（記者 鞠川江）編輯：馬原