時(shí)至年中，眾多銀行理財(cái)產(chǎn)品“中考”表現(xiàn)如何？普益財(cái)富最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年到期銀行理財(cái)產(chǎn)品共12936款，有8083款產(chǎn)品公布了到期收益率，平均到期收益率為4.81%。其中，7946款產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率，80款產(chǎn)品到期收益率超出最高預(yù)期收益率，57款產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率。從銀行類型來看，國有商業(yè)銀行有2361款產(chǎn)品公布了到期收益率，平均到期收益率為4.30%；股份制商業(yè)銀行有3034款產(chǎn)品公布了到期收益率，平均到期收益率為4.97%；城市商業(yè)銀行有1913款產(chǎn)品公布了到期收益率，平均到期收益率為4.95%；外資銀行有454款產(chǎn)品公布了到期收益率，平均收益率5.60%。

517款產(chǎn)品到期收益率表現(xiàn)優(yōu)秀

2012年上半年到期的理財(cái)產(chǎn)品中，到期收益率達(dá)到6.00%及以上的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)517款。其中，渣打銀行發(fā)行的“代客境外理財(cái)QDSN11060I”新加坡元理財(cái)產(chǎn)品拔得頭籌，實(shí)現(xiàn)收益率27%，該款產(chǎn)品為掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。在到期收益率排名前20的產(chǎn)品中，僅有3款中資銀行的產(chǎn)品，分別是農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行的“‘金鑰匙本利豐’2011年第57期澳元理財(cái)產(chǎn)品”，實(shí)現(xiàn)收益率9.60%；中信銀行發(fā)行的“中信理財(cái)之專享4號(hào)產(chǎn)品”，實(shí)現(xiàn)收益率10.00%；工商銀行發(fā)行的“2009年第19期‘工銀財(cái)富’中海綠城房地產(chǎn)投資基金信托計(jì)劃優(yōu)先受益權(quán)理財(cái)產(chǎn)品3年期款CFXT0906”，實(shí)現(xiàn)收益率9.178%。除上述3款產(chǎn)品外，其余17款均為外資銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，到期收益率均達(dá)到10.00%及以上。

從銀行類型來看，在收益率表現(xiàn)優(yōu)秀的產(chǎn)品中，國有商業(yè)銀行有102款，股份制商業(yè)銀行有229款，城市商業(yè)銀行有101款，外資銀行75款，農(nóng)村商業(yè)銀行有10款。

從投資幣種來看，在收益率表現(xiàn)優(yōu)秀的產(chǎn)品中，人民幣理財(cái)產(chǎn)品有326款，澳元理財(cái)產(chǎn)品184款，美元理財(cái)產(chǎn)品3款，新加坡元理財(cái)產(chǎn)品2款，歐元理財(cái)產(chǎn)品1款，英鎊理財(cái)產(chǎn)品1款。

從投資期限來看，在收益率表現(xiàn)優(yōu)秀的產(chǎn)品中，1個(gè)月(含)以下期產(chǎn)品3款，1個(gè)月至3個(gè)月(含)期產(chǎn)品128款，3個(gè)月至6個(gè)月(含)期產(chǎn)品232款，6個(gè)月至1年(含)期產(chǎn)品123款，1年以上期產(chǎn)品31款。收益率表現(xiàn)優(yōu)秀的理財(cái)產(chǎn)品大多為中長(zhǎng)期產(chǎn)品。

從資金投向來看，在收益率表現(xiàn)優(yōu)秀的產(chǎn)品中，債券和貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品184款，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品82款，股權(quán)投資類產(chǎn)品4款，投資股票或含股票的組合投資類產(chǎn)品共有9款；票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品6款，含票據(jù)資產(chǎn)的組合投資類產(chǎn)品64款；收益權(quán)及其他類產(chǎn)品30款；含收益權(quán)的組合投資類產(chǎn)品2款，信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品12款，信托貸款類產(chǎn)品5款，包含信貸資產(chǎn)或信托貸款的組合投資類產(chǎn)品73款；基金、債券和貨幣市場(chǎng)工具及其他投資對(duì)象組合而成的產(chǎn)品共有23款，未透露投資對(duì)象的產(chǎn)品23款。

據(jù)普益財(cái)富研究員吳濘江介紹，2012年上半年擁有達(dá)到或超過6.00%到期收益率產(chǎn)品的銀行共計(jì)43家。其中，東亞銀行、渣打銀行和農(nóng)業(yè)銀行表現(xiàn)優(yōu)秀的產(chǎn)品平均到期收益率名列前三，而擁有達(dá)到或超過6.00%到期收益率產(chǎn)品數(shù)量最多的銀行有交通銀行、華夏銀行、民生銀行和恒生銀行，分別擁有61款、53款、44款和42款。

80款產(chǎn)品到期收益率超出最高預(yù)期收益率

2012年上半年各商業(yè)銀行到期的理財(cái)產(chǎn)品中到期收益率超過最高預(yù)期收益率的有80款。其中，渣打銀行發(fā)行的“代客境外理財(cái)QDSN11060I”新加坡元理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收益率27%，超過最高預(yù)期收益率12.00%，其余產(chǎn)品收益率的超出值在0.01%～3.05%。

“這80款產(chǎn)品的平均到期收益率為5.65%，遠(yuǎn)高于4.81%的市場(chǎng)平均到期收益率。其中，債券和貨幣市場(chǎng)工具類產(chǎn)品29款，債券和貨幣市場(chǎng)工具和其他資產(chǎn)的組合投資類產(chǎn)品2款，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品4款，信托貸款類產(chǎn)品5款，包含信貸資產(chǎn)或信托貸款的組合投資類產(chǎn)品15款，包含基金的組合類投資產(chǎn)品5款，包含票據(jù)資產(chǎn)的組合投資類產(chǎn)品16款，未透露投資對(duì)象的產(chǎn)品4款。”吳濘江表示。

一位第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)分析師對(duì)記者表示，今年以來結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行開始抬頭，一方面是由于今年以來信貸出現(xiàn)松動(dòng)，流動(dòng)性緊張的局面緩解，銀行傳統(tǒng)的投資標(biāo)的,如債券等收益率開始下降，為保持收益率的吸引力，銀行希望通過發(fā)行收益率相對(duì)較高的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品來留住客戶；另一方面，吸取金融危機(jī)的教訓(xùn)后，目前國內(nèi)銀行尤其是中資銀行非常注重聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，在結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的和產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面都很謹(jǐn)慎，產(chǎn)品多是半掛鉤形式，多數(shù)資產(chǎn)還是投資于固定收益類資產(chǎn)。

57款產(chǎn)品到期收益率 未達(dá)最高預(yù)期收益率

2012年上半年各商業(yè)銀行到期的理財(cái)產(chǎn)品中，到期收益率低于最高預(yù)期收益率的有57款。這些產(chǎn)品中有32款為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，其中掛鉤價(jià)格的16款，掛鉤匯率的10款，掛鉤期貨的2款，掛鉤股票的3款，掛鉤基金的1款。

吳濘江告訴記者，掛鉤黃金價(jià)格的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品成為該類產(chǎn)品的重災(zāi)區(qū)。中國銀行13款“搏弈-V人民幣金上加金理財(cái)產(chǎn)品”和1款“匯聚寶-V美元金上加金理財(cái)產(chǎn)品”掛鉤黃金價(jià)格的產(chǎn)品均只實(shí)現(xiàn)了最低預(yù)期收益率，其中一款“搏弈BY12055-V人民幣金上加金理財(cái)產(chǎn)品”實(shí)現(xiàn)0.50%的最低收益率，與最高預(yù)期收益率相差5.00%。光大銀行發(fā)行的“陽光理財(cái)A+計(jì)劃2010年第九期產(chǎn)品1”掛鉤石油期貨和黃金價(jià)格的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)5.00%的收益率，與其公布的12.00%的最高預(yù)期收益率相差7.00%。

理財(cái)專家提醒投資者，目前結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品多為保本、部分保本或非保本的浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，由于觸發(fā)條件等的嚴(yán)格限制，超高收益或許只是“鏡中花水中月”。另外，由于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，雖然預(yù)期收益率較高，但無法達(dá)到最高收益的概率也較大，穩(wěn)健型投資者最好“敬而遠(yuǎn)之”。

來源：金融時(shí)報(bào) 編輯：張少虎