面對白酒行業(yè)超七成的平均凈利潤增幅，向來被視為“暴利”行業(yè)的銀行業(yè)可能也要自嘆不如了。

根據(jù)A股已披露2011財報的11家白酒企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，除海南椰島(600238)2011年度凈利潤0.10億元，增幅為-95.00%外，其余10家企業(yè)均業(yè)績飆升，11家白酒上市公司平均凈利潤增幅高達(dá)70.96%，遠(yuǎn)超銀行“暴利”程度。

對此，ChinaVenture投中集團(tuán)分析師萬格對經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者表示，受市場需求旺盛和政策支持的影響，白酒行業(yè)已經(jīng)展現(xiàn)出強大的盈利能力，如果需求持續(xù)提升，這一情況或?qū)⒊掷m(xù)。

平均凈利潤增幅超七成

年報數(shù)據(jù)顯示，沱牌曲酒(600702)2011年度凈利潤為1.95億元，增幅達(dá)155.25%，居各企業(yè)之首，五糧液(000858)2011年度凈利潤為61.93億元，增幅達(dá)40.9%。水井坊(600779)、瀘州老窖(000568)在最近的三季報數(shù)據(jù)中披露，截至去年三季度末，凈利潤分別為2.13億元和20.08億元，同比上漲幅度分別為82.02%和27.02%。

“商務(wù)和政務(wù)用酒量持續(xù)增加，給了眾多酒企大幅施展的空間。”萬格認(rèn)為，伴隨著需求量增加，白酒企業(yè)營業(yè)收入也在大幅攀升。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，去年全國白酒生產(chǎn)量已達(dá)1025萬升，同比增長30.7%，銷售量突破3500億元，同比增長39.7%，產(chǎn)銷率約為98%。

“白酒行業(yè)自身的利潤率相對較高，在市場火熱的需求下，白酒漲價的消息頻頻出現(xiàn)，也在一定程度上推高了白酒企業(yè)的利潤水平。”萬格進(jìn)一步強調(diào)說。

銀監(jiān)會近日發(fā)布的一組數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，我國商業(yè)銀行全年累計實現(xiàn)凈利潤10412億元，同比增幅為36.3%。綜合分析上述11家白酒上市公司2011財報數(shù)據(jù)可知，11家白酒上市公司平均凈利潤增幅仍高達(dá)70.96%，凈利潤增長幅度為銀行的2倍左右。

基金“飲酒”

由于看到了白酒行業(yè)優(yōu)異的盈利能力，不少基金都選擇“重倉”白酒上市公司，試圖分得一杯羹。Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至28日，在339家已經(jīng)披露年報的基金中，共計有264只基金持有貴州茅臺(600519)，為基金扎堆持有數(shù)最多的上市公司。截至去年底，上述基金共計持有貴州茅臺1.64億股，持股市值為316.8億元，約占貴州茅臺總股本的14%，比去年年中增加1015.46萬股。

其中，大成基金尤為突出。數(shù)據(jù)顯示，大成旗下13只基金扎堆持有貴州茅臺，共計持股達(dá)到1436.01萬股。

“優(yōu)秀的盈利能力必然會受到基金的追捧。”萬格表示，目前市場上好的投資題材并不多，白酒等消費品憑借其抗通脹、高收益的“概念”，吸引大量基金進(jìn)入并不奇怪。

事實上，持有貴州茅臺也為基金帶來了不菲的收益。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年食品飲料股漲幅為-24.15%，而貴州茅臺漲幅為16.87%。值得一提的是，23日貴州茅臺公布了2011年業(yè)績快報，去年每股收益高達(dá)8.44元。

產(chǎn)業(yè)資本搶占

“近年來國家對白酒行業(yè)實行的政策由‘不鼓勵’調(diào)整為‘扶優(yōu)限劣’、‘推動釀酒企業(yè)進(jìn)入資本市場’，白酒行業(yè)需求增長使企業(yè)業(yè)績飆升，激發(fā)PE機構(gòu)對白酒行業(yè)投資熱情。”萬格對導(dǎo)報記者表示，這無疑讓PE和VC看到了投資機會。

統(tǒng)計顯示，2008年至今，共有22家白酒企業(yè)獲得VC/PE機構(gòu)投資，累計投資數(shù)額達(dá)42.82億元，單筆融資數(shù)額也呈上升態(tài)勢。其中，僅去年披露的融資數(shù)額就達(dá)13.44億元，涉及約10家白酒企業(yè)。

“由于生產(chǎn)周期長、投入資金大，過去不少白酒企業(yè)都遇到過資金緊張的情況，但近幾年的表現(xiàn)和相關(guān)政策的鼓勵給白酒企業(yè)提供了巨大的發(fā)展機會。在目前需求不減的情況下，白酒行業(yè)仍將保持較好的發(fā)展態(tài)勢。”萬格說。

值得注意的是，國內(nèi)大型產(chǎn)業(yè)資本紛紛布局白酒行業(yè)：維維股份3.48億元收購枝江酒業(yè)51%股權(quán)、光明集團(tuán)旗下上海糖業(yè)4715萬元入主全興酒業(yè)、華致酒行8250萬元購得貴州珍酒的交易都是典型案例。