發(fā)起式基金“利益捆綁”任重道遠(yuǎn)

發(fā)起式基金作為“利益捆綁、風(fēng)險共擔(dān)”的基金，具有什么特點(diǎn)？投資者在購買發(fā)起式基金時又應(yīng)該注意那些問題呢？

從發(fā)起式基金設(shè)立的目的來看，主要是通過對基金管理人推出了最低認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)以及鎖定期的規(guī)定，最終實(shí)現(xiàn)管理人和投資者利益綁定，以此來督促管理人提升長期投資業(yè)績，實(shí)現(xiàn)與基金持有人“利益雙贏”。

首先，發(fā)起式基金具有“寬進(jìn)嚴(yán)出”的特點(diǎn)。所謂“寬進(jìn)嚴(yán)出”是指設(shè)立門檻較低，一方面，大幅降低了基金募集門檻至5000萬元、募集人數(shù)不少于200人；另一方面，除法規(guī)規(guī)定的退市條件外，發(fā)起式基金強(qiáng)化了退出機(jī)制，如發(fā)起式基金在合同生效3年后的對應(yīng)日，若基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，基金合同將自動終止。

其次，發(fā)起式基金對發(fā)起資金最低認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)和持有時間做出了規(guī)定。發(fā)起資金認(rèn)購新基金的金額不少于1000萬且持有期限不少于3年。這樣的規(guī)定，將基金發(fā)行人的利益與持有人的利益真正的捆綁在一起，有利于穩(wěn)定基金管理團(tuán)隊(duì)，減少管理人員流動性，同時也為推行新基金激勵政策留下了想象空間。

目前，市場上共有40多只發(fā)起式基金，那么，投資者在選擇購買上又應(yīng)該注意哪些問題呢？

第一， 選擇風(fēng)險收益匹配的基金。俗話說，沒有最好的基金，只有最適合自己的基金。投資者需要根據(jù)家庭收入狀況、投資期限結(jié)構(gòu)、投資期望及理財目標(biāo)等方面確定自己的投資偏好，然后了解基金類型及其風(fēng)險收益特征，通過合理的資產(chǎn)配置和基金類型配置，來達(dá)到個人風(fēng)險收益與基金資產(chǎn)風(fēng)險收益的匹配。

由于發(fā)起式基金發(fā)起資金份額鎖定期為3年，因此從某種程度上來看，投資者可以做一些長線資金投資安排，實(shí)現(xiàn)與基金管理人真正意義上的“風(fēng)險共擔(dān)、利益捆綁”。

第二， 精挑細(xì)選、精打細(xì)算。投資者可能觀察到，發(fā)起式基金與基金公司自有資金認(rèn)購行為，具有異曲同工之妙。整體上來講，基金公司用自有資金購買的基金一般業(yè)績表現(xiàn)良好；而對于設(shè)立申請發(fā)起式基金，基金管理公司更會綜合考量中長期市場預(yù)期以及管理團(tuán)隊(duì)中長期業(yè)績的信心程度等方面，選擇基金公司擅長的投資類型進(jìn)行新產(chǎn)品發(fā)行。如果市場形勢好轉(zhuǎn)，相信部分權(quán)益類投資能力突出的基金管理人會選擇適時推出權(quán)益類發(fā)起式基金產(chǎn)品。投資者可以選擇那些過往投資業(yè)績優(yōu)異的基金管理公司發(fā)行的發(fā)起式基金產(chǎn)品。當(dāng)然利益捆綁并不等于“只賺不賠”，發(fā)起式基金與其他普通基金一樣存在虧損的可能，這一點(diǎn)投資者在購買前一定要有正確認(rèn)識。