證監(jiān)會(huì)公布IPO新規(guī)征求意見稿 八大看點(diǎn)受關(guān)注

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京6月7日訊 今日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見征求意見稿（下簡稱“征求意見稿”）。

征求意見稿從推進(jìn)新股市場化發(fā)行機(jī)制、強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體的誠信義務(wù)、進(jìn)一步提高新股定價(jià)的市場化程度、改革新股配售方式、加大監(jiān)管執(zhí)法力度，切實(shí)維護(hù)“三公”原則五方面進(jìn)一步完善新股發(fā)行體制改革，主要看點(diǎn)有以下8個(gè)方面。

1、擬實(shí)行受理即披露制度，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督

擬IPO企業(yè)招股書預(yù)披露時(shí)間進(jìn)一步提前，實(shí)行“受理即披露”，這樣更便于加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督，同時(shí)發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)從披露之日起就須對(duì)申報(bào)材料的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整負(fù)責(zé)。一旦發(fā)行人在招股說明書預(yù)披露后，發(fā)行人申請(qǐng)材料財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不得隨意更改。

2、擬允許IPO排隊(duì)企業(yè)申請(qǐng)先行發(fā)行公司債

申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票的在審企業(yè)，可申請(qǐng)先行發(fā)行公司債。積極探索和鼓勵(lì)企業(yè)以發(fā)行普通股之外的其他股權(quán)形式或以股債結(jié)合的方式融資。

3、審核通過后，公司自主擇機(jī)發(fā)行

發(fā)行人通過發(fā)審會(huì)并履行會(huì)后事項(xiàng)程序后，中國證監(jiān)會(huì)即核準(zhǔn)發(fā)行，新股發(fā)行時(shí)點(diǎn)由發(fā)行人自主選擇。放寬首次公開發(fā)行股票核準(zhǔn)文件的有效期至12個(gè)月。

4、大股東不得低于發(fā)行價(jià)減持，5年內(nèi)有穩(wěn)定股價(jià)在凈資產(chǎn)之上的義務(wù)

意見征求稿顯示，上市公司大股東鎖定期結(jié)束后，在兩年內(nèi)減持的，減持價(jià)不低于發(fā)行價(jià)。公司上市后6個(gè)月內(nèi)如公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于發(fā)行價(jià)，或者上市后6個(gè)月期末收盤價(jià)低于發(fā)行價(jià)，持有公司股票的鎖定期限自動(dòng)延長至少6個(gè)月。此外，發(fā)行人及其控股股東、公司董事及高級(jí)管理人員應(yīng)在公開募集及上市文件中提出上市后五年內(nèi)公司股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)時(shí)穩(wěn)定公司股價(jià)的預(yù)案，預(yù)案應(yīng)包括啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定措施的具體條件、可能采取的具體措施等。具體措施可以包括發(fā)行人回購公司股票，控股股東、公司董事、高級(jí)管理人員增持公司股票等。上述人員在啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定措施時(shí)應(yīng)提前公告具體實(shí)施方案。

5、新股發(fā)行網(wǎng)下配售擬向社保公募傾斜

新股發(fā)行網(wǎng)下配售將優(yōu)先滿足社保、公募基金等機(jī)構(gòu)投資者的要求,具體措施擬要求網(wǎng)下配售的新股中至少40%應(yīng)優(yōu)先向公募證券投資基金和由社保基金投資管理人管理的社會(huì)保障基金配售。

6、業(yè)績變臉中介機(jī)構(gòu)將擔(dān)責(zé)

意見征求稿顯示，發(fā)行人上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下滑50%以上或上市當(dāng)年即虧損的，證監(jiān)會(huì)將自確認(rèn)之日起即暫不受理相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)推薦的發(fā)行申請(qǐng)，并移交稽查部門立案稽查。發(fā)行人在招股說明書中已經(jīng)明確具體地提示上述業(yè)績下滑風(fēng)險(xiǎn)、或存在其他法定免責(zé)情形的，不在此列。

7、約束炒新行文

證券交易所應(yīng)進(jìn)一步完善新股上市首日開盤價(jià)格形成機(jī)制及新股上市初期交易機(jī)制，建立以新股發(fā)行價(jià)為比較基準(zhǔn)的上市首日停牌機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)“炒新”行為的約束。

8、主動(dòng)申請(qǐng)終止審查企業(yè)1年內(nèi)若再申請(qǐng)仍需自查

對(duì)于專項(xiàng)檢查工作中主動(dòng)申請(qǐng)終止審查的企業(yè)，為避免發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)通過撤單規(guī)避義務(wù)，對(duì)于提交終止申請(qǐng)的企業(yè)，自其終止審查之日起，1年內(nèi)若再提出申請(qǐng)，還需按照此次專項(xiàng)檢查有關(guān)要求履行自查義務(wù)，IPO申報(bào)材料(行情專區(qū))須與自查報(bào)告同時(shí)提交，證監(jiān)會(huì)將按照此次專項(xiàng)檢查方式進(jìn)行抽查。