10月24日，一名女子從日本東京的股票指數電子顯示屏前走過。由于投資者對企業業績惡化的擔憂加劇，當日收盤時，日經225種股票平均價格指數比前一交易日大跌811.90點，收于7649.08點，創下2003年4月28日以來的最低收盤點位。新華社/法新

中國日報網環球在線消息：自今年9月中旬美國雷曼兄弟公司破產以來，世界各地主要股市劇烈動蕩。日本東京股市近日持續下挫，24日日經225種股票平均價格指數更是狂瀉811．90點，以7469．08點報收，創5年半以來最低收盤點位。波及全球的美國金融危機發生以來日本股市下跌不止引起人們的廣泛關注。

首先，在全球化快速發展的今天，世界各國在經濟和金融方面的聯系日益密切。全球最大經濟體美國的金融系統出現問題，其他國家或多或少都會受到影響。作為全球第二大經濟體，日本經濟結構屬于外向型，經濟增長主要靠出口拉動，而美國是其重要的出口市場，雙方貿易量巨大。因此，美國經濟增速放緩、消費下滑必然會影響日本出口企業，進而對日本經濟整體產生不利影響。

據日本財務省日前公布的數據，今年上半財年（2008年4月至9月）日本貿易順差同比大幅下降85．6％，僅為8020億日元，為1981年下半財年以來的最差表現。其中固然有能源價格高企使日本進口額增加等因素，但更主要的還是對美出口大幅下降所致。今年上半財年日本對美國的出口同比下降了13．1％。

從中不難看出美國經濟下滑導致需求疲軟對日本企業及整體經濟影響巨大，而作為經濟晴雨表的股市必然隨之劇烈震蕩。

其次，金融危機爆發以來，雖然歐美國家采取的一系列救市措施對緩解危機起到一定作用，但最近的一系列經濟數據表明金融危機已對實體經濟產生影響，這進一步加劇了市場對世界經濟前景的擔憂情緒。市場普遍預期，為阻止經濟惡化，歐美有可能降低利率以刺激經濟增長。

長期以來，日本一直實施近乎于零利率的金融政策，許多投資者利用日元與美元、歐元等貨幣的利差進行投資。在美元、歐元貶值以及日元與美元、歐元利率差縮小的情況下，國內外投資者紛紛買進日元，導致日元對美元、歐元匯率雙雙飆升。24日東京外匯市場日元對美元和歐元的匯率分別上升到95日元對1美元和120日元對1歐元的高位。

日元飆升將嚴重影響日本出口企業的盈利前景，從而影響投資者的投資傾向。據有關研究機構測算，日元對美元匯率每上升1日元，豐田汽車公司全年的營業收益將減少350億日元，本田汽車公司將減少200億日元，佳能公司將減少99億日元。

投資者對企業業績失去信心時，就會拋售手中股票，導致股市下挫。24日，日本電子巨頭索尼公司宣布，受歐美市場需求低迷以及日元對美元和歐元匯率上升影響，公司2008財年營業利潤同比將大幅減少58％。這一利空消息就是導致當天東京股市日經股指暴跌的主要原因。

此外，投資者對日本出口企業業績全面惡化的擔憂情緒還會對就業和家庭收入等方面產生負面影響，從而進一步使得日本經濟低迷長期化，這也是導致日本東京股市持續下跌的重要原因之一。

目前，大多數市場分析人士認為，由于重建投資者信心需要一段時間，各國政府的金融政策發揮作用也具有滯后性，因此，日本股市可能要到明年年初才能恢復正常水平。

（來源：新華網 編輯：劉一川）