中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)中國(guó)在線消息:英文《中國(guó)日?qǐng)?bào)》8月27日評(píng)論版頭條：中國(guó)的金融體系落后的表現(xiàn)在哪里呢？除了低水平的服務(wù)質(zhì)量而外，缺少中小型銀行和地方性資本市場(chǎng)是最重要的表現(xiàn)。

在當(dāng)下的金融危機(jī)中，中國(guó)的國(guó)有大銀行似乎一枝獨(dú)秀，仍然能夠保持大量贏利，讓國(guó)人好好地自豪了一把。殊不知，這樣的表現(xiàn)的背后，是國(guó)有大銀行的壟斷以及中小銀行的缺失。目前，我國(guó)只有18家主要商業(yè)銀行，110多家城市商業(yè)銀行。農(nóng)村信用社的數(shù)量很多，但多數(shù)的經(jīng)營(yíng)狀況極差。相比之下，美國(guó)有7500家商業(yè)銀行、886家存貸協(xié)會(huì)、400家互助儲(chǔ)蓄銀行和9900家信用社。

中小銀行之所以有利于改善我國(guó)的經(jīng)濟(jì)失衡，首先是因?yàn)樗鼈兏敢庀蛑行∑髽I(yè)發(fā)放貸款。中小企業(yè)貸款難是困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)長(zhǎng)期問(wèn)題。我國(guó)近年的儲(chǔ)蓄率超過(guò)50%，而國(guó)內(nèi)投資率只有42%左右，因此每年有相當(dāng)于國(guó)民生產(chǎn)總值近10%的儲(chǔ)蓄沒(méi)有得到利用。在這種情況下，中小企業(yè)仍然面臨貸款難的問(wèn)題，不是一個(gè)正?，F(xiàn)象。

但在大銀行主導(dǎo)的情況下，這種狀況很難改善。大銀行的資金雄厚，追逐大型企業(yè)發(fā)放大型貸款不僅可以為它們帶來(lái)穩(wěn)定的收入，而且可以降低它們的貸款成本。相比之下，中小銀行資金少、運(yùn)作靈活，因此更愿意給中小企業(yè)貸款。因此，大力發(fā)展中小銀行，國(guó)內(nèi)投資就會(huì)增加，儲(chǔ)蓄的利用率就會(huì)增加。

另外，中小企業(yè)吸納就業(yè)的能力強(qiáng)，相同數(shù)量的資金，投到中小企業(yè)比投到大企業(yè)更能增加就業(yè)。就業(yè)多了，勞動(dòng)者報(bào)酬占國(guó)民收入的比重就會(huì)提高，這就將在根本上改變中國(guó)的收入分配格局，實(shí)現(xiàn)提高國(guó)內(nèi)消費(fèi)，減少出口的目的。

缺少地方性資本市場(chǎng)是中國(guó)金融體系的一個(gè)重大缺陷。我國(guó)每一個(gè)省的人口和地域都相當(dāng)于一個(gè)中型到大型國(guó)家的規(guī)模，而資本市場(chǎng)卻只有深滬兩個(gè)股市，上市企業(yè)數(shù)量只有區(qū)區(qū)1500多家，即使加上近日開(kāi)通的二板市場(chǎng)，規(guī)模也不會(huì)大到哪里去。另外，我國(guó)基本上沒(méi)有企業(yè)債券市場(chǎng)，其他形式的融資渠道也很有限。

地方性資本市場(chǎng)缺失的一個(gè)后果是非法集資的頻繁發(fā)生。非法集資擾亂金融市場(chǎng)，坑害百姓；但是，我們也必須看到非法集資背后，是中小型民營(yíng)企業(yè)對(duì)資金的大量需求以及老百姓手中的大量閑置資金對(duì)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的渴望。如果政府允許企業(yè)合法地發(fā)行企業(yè)債券，則非法集資就會(huì)減少，老百姓也可以名正言順地實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值。

金融市場(chǎng)的作用不僅僅是扮演投資中介的角色，在我國(guó)當(dāng)前的狀況下，它也是讓普通百姓分享經(jīng)濟(jì)高速成長(zhǎng)所帶來(lái)的收益的手段。在我國(guó)的GDP分配構(gòu)成中，勞動(dòng)者收入的比重在下降，而資本收入的比重在上升。改革金融體系不僅可以提高勞動(dòng)者收入的比重，而且可以通過(guò)鼓勵(lì)居民投資提高資本收入中居民擁有的比重。

金融已經(jīng)向外資開(kāi)放，但卻對(duì)國(guó)內(nèi)民營(yíng)資本設(shè)置了重重障礙，這是極不合理的。向民營(yíng)資本開(kāi)放當(dāng)然會(huì)增加金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，但是，因噎廢食更不可取。正確的選擇是建立有效的監(jiān)管體系。

1990年代曾經(jīng)有過(guò)一段地方性資本市場(chǎng)大發(fā)展的時(shí)期，但相應(yīng)的法律和監(jiān)管體系卻沒(méi)有建立起來(lái)，一些地方因此出現(xiàn)了問(wèn)題。起初，政府采取鴕鳥(niǎo)態(tài)度，假裝沒(méi)有看見(jiàn)，等到情況嚴(yán)重起來(lái)，就采取一刀切的辦法，把所有的地方性資本市場(chǎng)取締了。

要解決目前的經(jīng)濟(jì)失衡狀態(tài)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須做出重大的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。希望政府不要重復(fù)1990年代的錯(cuò)誤，錯(cuò)失完善金融體系的機(jī)會(huì)。（作者為北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授  姚洋    編輯  裴培）