權(quán)益收益或下降、多元投資成主流，明年險(xiǎn)企保費(fèi)增速有望達(dá)25%。

中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)消息：明年保險(xiǎn)行業(yè)將整體從調(diào)結(jié)構(gòu)向促增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。在明年股市漲幅遠(yuǎn)低于今年的預(yù)期之下，預(yù)計(jì)明年保險(xiǎn)公司權(quán)益投資將有所下降，但多元投資將使得投資收益率更為平穩(wěn)。有券商預(yù)計(jì)， 明年保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)增長(zhǎng)速度將可能達(dá)到25%。

權(quán)益投資收益或下降

在明年股票市場(chǎng)漲幅遠(yuǎn)低于今年的預(yù)期之下，券商調(diào)低了明年保險(xiǎn)公司凈權(quán)益投資收益率預(yù)期。券商分析師預(yù)計(jì)，明年保險(xiǎn)公司的凈投資收益將有較大增長(zhǎng)，可能占到總投資收益的40%至60%，取代權(quán)益資產(chǎn)成為主要的利潤(rùn)貢獻(xiàn)者。

光大證券預(yù)計(jì)，2010年中國(guó)平安的權(quán)益收益率將達(dá)到18%，中國(guó)太保的權(quán)益收益率將達(dá)到23%，中國(guó)人壽的權(quán)益收益率將達(dá)到24%，分別低于今年預(yù)期的平安33%、太保35%、國(guó)壽32%的收益率水平。

保險(xiǎn)資金直接投資以及不動(dòng)產(chǎn)投資的相關(guān)政策，成為各家券商分析師關(guān)注的焦點(diǎn)。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，如果這些政策在明年付諸實(shí)施，保險(xiǎn)資金可投資金額將最多增加4000億元，從而大大擴(kuò)展投資渠道，并有望得到比股市更為穩(wěn)定的投資收益，改善目前投資收益率波動(dòng)過大的情形。

利差擴(kuò)大促保費(fèi)增長(zhǎng)

保險(xiǎn)行業(yè)結(jié)構(gòu)經(jīng)過調(diào)整后，個(gè)險(xiǎn)渠道比重增加，分紅險(xiǎn)在保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中已成為主力，期繳產(chǎn)品的銷售也大幅提高。在今年保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)果顯著的基礎(chǔ)上，明年保險(xiǎn)行業(yè)將從調(diào)結(jié)構(gòu)向促增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，行業(yè)保費(fèi)將出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。

其中，光大證券樂觀預(yù)計(jì)，明年保費(fèi)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將達(dá)到25%。2009年為保費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整年，期繳保費(fèi)增長(zhǎng)29%，躉繳保費(fèi)有所下降，標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)增長(zhǎng)達(dá)到20%左右，調(diào)整結(jié)構(gòu)結(jié)果顯著。預(yù)計(jì)明年各家保險(xiǎn)公司仍會(huì)堅(jiān)持改善保費(fèi)結(jié)構(gòu)，期繳保費(fèi)仍會(huì)維持高于總體的增長(zhǎng)速度，明年的新業(yè)務(wù)價(jià)值或?qū)⒃鲩L(zhǎng)30%。

而從保險(xiǎn)公司的保單成本和利差來看，明年保險(xiǎn)公司可以作為的空間也大為拓展。在投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率改變之后，保險(xiǎn)資金投資收益率有所提高，保單成本保持穩(wěn)定，有效擴(kuò)大了保險(xiǎn)公司的利差水平。目前，10年期各類債券的平均收益率達(dá)到4.5%，已經(jīng)高于所有保險(xiǎn)公司的萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率，保險(xiǎn)公司利差處于較好的水平，這意味著明年保險(xiǎn)公司面臨的利差壓力較小。

來源：證券時(shí)報(bào) 編輯：馬原